联化科技，国内特种化工龙头之一，公司是一家领先的化学和技术解决方案提供商股票配资程序，致力于服务全球农药、医药、功能化学品以及设备与工程技术等领域。
近期美国关税战如火如荼，国内管理层也针锋相对寸步不让，公司股价却逆势翻倍，引人侧目，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？
公司基本面一般，五年平均ROE2.5%略显平庸，五年平均自由现金流-2.8亿也是亏钱的，目前11.6%的PB历史百分位估值低。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现差，十五年没涨过，行业垫底。（注：看Total Return那一栏）
相关性表现还行，基本走自己的独立逻辑。（注：相关系数数值越低越好）
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为0，最高权重给了美股的宣伟占比54.2%。（注：占比越高越好）
有效边界也差不多，公司毫无存在感。（注：占比越高越好）
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在昊华科技和美股的宣伟之间做取舍了。（注：占比越高越好）
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.10%，跟上次测的西药行业不相上下，不过7.72%的CVaR波动会大一些。（注：均值回报看Mean那一栏，越高越好；CVaR波动看CVaR那一栏，越低越好）
区间累计回报近25倍，最大回撤36.10%，投资组合的整体表现要好于联化科技个股。整个特种化工行业盈利能力不俗，波动中等，夏普比率1.09也是不错。（注：累计回报看Cumulative Returns那一栏，越高越好；最大回撤看Maximum Drawdown那一栏，越低越好）
**明月何处看德芬**的结论：
联化科技，基本面没啥亮点，历史表现一言难尽，目前估值不高，很鸡肋。整个特种化工行业历史表现优秀，波动尚可股票配资程序，综合夏普比率颇具竞争力，建议关注，全球市场看宣伟，大中华市场看昊华科技。（注：夏普比率越高越好）
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